Chart Of The Day: Treasury AS Beri [Sinyal] Akhir dari Rally Ekuitas?

Chart Of The Day: Treasury AS Beri [Sinyal] Akhir dari Rally Ekuitas?

Investing.com  | 08/02/2019 14:38

Berita utama digaungkan bahwa really ekuitas pasca-Natal kembali tersendat. Namun berapa banyak yang diabadikan sendiri?

Demikian pula, bagaimana investor ritel akan bereaksi ketika semua media keuangan memperingatkan bahwa rally saham terbesar dalam waktu yang lama kini kehilangan kekuatan?

Kami telah bearish pada ekuitas selama berbulan-bulan. Sementara rally saat ini lebih tinggi dari zona nyaman — dalam hal pandangan kami — kami mempertahankan posisi kami, yang didasarkan pada keyakinan kami bahwa pasar telah melebih-lebihkan kemiringan dovish Fed, dan bahkan mungkin disalahartikan sebagai komentar Ketua Fed Jerome Powell sebagai perubahan kebijakan. Sebaliknya, kami melihat ini lebih sebagai jeda pada keputusan kebijakan karena kurangnya data yang mengakibatkan terjadinya penutupan pemerintahan.

Namun, karena gambaran suram di saham, kami sarankan untuk melihat aset lain dalam upaya untuk mendapatkan perspektif baru.

10-Year Treasury Yields

Hasil treasury biasanya mempertahankan korelasi negatif dengan ekuitas. Sementara saham naik ketika investor berusaha untuk meningkatkan risiko, mereka memutar modal dari saham menjadi Treasury ketika mereka mencari keamanan.

Yields mempertahankan hubungan terbalik dengan harga. Meningkatnya permintaan Treasury meningkatkan harga, mengurangi pembayaran obligasi, atau hasil. Sebaliknya, penurunan permintaan — atau meningkatnya pasokan — mengurangi harga Treasury, meningkatkan apa yang tersisa antara harga dan pembayaran obligasi, sehingga hasilnya naik.

Dalam grafik, dari obligasi 10-tahun - jelas bahwa hasil telah jatuh sejak mereka keluar dari bulan Oktober hingga Desember, dalam korelasi positif dengan ekuitas AS - karena kekhawatiran resesi. Perhatikan, bahwa rally saham yang kuat yang memekul Desember terburuk yang telah mendorong hasil 2,5-2,8, tidak persis mengubah tren.

Jadi mengapa hasil tidak melonjak, karena investor membuang Treasurys pada rotasi mereka kembali ke risiko? Ingat volume tipis yang kami tunjukkan sepanjang rally? Itu karena belum ada partisipasi luas dalam rally ekuitas saat ini. Investor tetap terbebani oleh obligasi.

Imbal hasil pada Treasury 10-tahun telah diperdagangkan dalam formasi segitiga sejak awal 2019. Sementara polanya menunjukkan bobot yang sama antara penawaran dan permintaan dalam jangka pendek, itu tidak mengubah tren jangka menengah, yang telah turun sejak Desember. Jika imbal hasil menembus segitiga ke bawah, itu akan menandakan permintaan terus-menerus untuk Treasurys, yang pada gilirannya akan menyiratkan bahwa investor telah kehilangan selera risiko, serta menunjukkan kembalinya tren investor yang beralih dari risiko ke keselamatan. .

Perhatikan, baik RSI dan MACD telah jatuh ke level oversold sejak awal 2016. Keduanya telah naik, menunjukkan potensi pembalikan untuk hasil, tetapi seperti yang baru saja kami tunjukkan, itu belum terjadi. Sebaliknya, RSI, setelah bottoming, telah membentuk konsolidasi segitiga yang sama dengan yield. MACD tergagap setelah memantul kembali ke garis nol. Kedua indikator menunjukkan bahwa mereka terjepit di antara dua narasi yang berlawanan.

Yang akan menang? Kami berspekulasi pada penembusan sisi bawah dari segitiga, pola kelanjutan, karena DMA 50 membingkai resistensi dari puncak segitiga dan DMA 100 jatuh di bawah DMA 200, membuktikan rincian harga umum.

Jika itu yang terjadi, maka spekulasi yang aman adalah bahwa ekuitas akan turun juga.

Investing.com

Artikel Terkait

Komentar terkini

Tambahkan Komentar
Harap tunggu sesaat sebelum Anda berikan komentar lagi.
Diskusi
Tulis balasan...
Harap tunggu sesaat sebelum Anda berikan komentar lagi.

Perdagangan instrumen finansial dan/atau mata uang kripto membawa risiko tinggi, termasuk risiko kehilangan sebagian atau seluruh nilai investasi Anda, dan mungkin tidak sesuai untuk sebagian investor. Harga mata uang kripto amat volatil dan dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor eksternal seperti peristiwa finansial, regulasi, atau politik. Trading dengan margin meningkatkan risiko finansial.
Sebelum memutuskan untuk memperdagangkan instrumen finansial atau mata uang kripto, Anda harus sepenuhnya memahami risiko dan biaya terkait perdagangan di pasar finansial, mempertimbangkan tujuan investasi, tingkat pengalaman, dan selera risiko Anda dengan cermat, serta mencari saran profesional apabila dibutuhkan.
Fusion Media mengingatkan Anda bahwa data di dalam situs web ini tidak selalu real-time atau akurat. Data dan harga di situs web ini. Data dan harga yang ditampilkan di situs web ini belum tentu disediakan oleh pasar atau bursa, namun mungkin disediakan oleh pelaku pasar sehingga harga mungkin tidak akurat dan mungkin berbeda dengan harga aktual pasar. Dengan kata lain, harga bersifat indikatif dan tidak sesuai untuk tujuan trading. Fusion Media dan penyedia data mana pun yang dimuat dalam situs web ini tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kehilangan apa pun yang diakibatkan oleh trading Anda atau karena Anda mengandalkan informasi yang dimuat dalam situs web ini.
Anda dilarang untuk menggunakan, menyimpan, memperbanyak, menampilkan, mengubah, meneruskan, atau menyebarkan data yang dimuat dalam situs web ini tanpa izin eksplisit tertulis sebelumnya dari Fusion Media dan/atau penyedia data. Semua hak kekayaan intelektual dipegang oleh penyedia dan/atau bursa yang menyediakan data yang dimuat dalam situs web ini.
Fusion Media mungkin mendapatkan imbalan dari pengiklan yang ditampilkan di situs web ini berdasarkan interaksi Anda dengan iklan atau pengiklan.

English (USA) English (UK) English (India) English (Canada) English (Australia) English (South Africa) English (Philippines) English (Nigeria) Deutsch Español (España) Español (México) Français Italiano Nederlands Polski Português (Portugal) Português (Brasil) Русский Türkçe ‏العربية‏ Ελληνικά Svenska Suomi עברית 日本語 한국어 简体中文 繁體中文 Bahasa Melayu ไทย Tiếng Việt हिंदी
Keluar
Yakin ingin keluar?
TidakYa
BatalkanYa
Menyimpan Perubahan

+

Unduh Aplikasi Investing.com

Dapatkan quote, grafik, dan notifikasi real time gratis mengenai saham, indeks, mata uang, komoditas, dan obligasi. Dapatkan analisis/prediksi teknikal terbaik gratis.

Investing.com lebih baik di Aplikasi!

Lebih banyak konten, grafik dan quote lebih cepat, dan pengalaman yang lebih mulus tersedia hanya di Aplikasi.