Mengapa Suku Bunga AS Berpotensi Naik di 2020 setelah Turun di 2019

Mengapa Suku Bunga AS Berpotensi Naik di 2020 setelah Turun di 2019

Michael Kramer  | 06/12/2019 17:55

Suku bunga AS telah terjun bebas di 2019, yang terbukti dengan jatuhnya suku bunga surat berharga 10 tahun dan 30 tahun. Suku bunga surat berharga 10 tahun turun ke angka terendah sejak 2016, dan suku bunga surat berharga 30 tahun kini mencatatkan angka terendah. Sekarang, suku bunga dapat naik menuju 2,15% untuk surat berharga 10 tahun dan 2,65% untuk suku bunga 30 tahun, kenaikan yang masing-masing berjumlah 40 basis poin.

Grafik teknis untuk kedua suku bunga telah membuat pola teknis terbalik yang mendukung kenaikan suku bunga. Selain itu, spread antara surat berharga Jerman dan AS telah turun ke angka terendah sejak Januari 2018, sementara spread antara surat berharga AS dan Jepang telah turun ke angka terendah sejak akhir 2016. Agar spread dapat bertahan, tingkat suku bunga AS harus mengikuti kedua negara tersebut.

Hasil Surat Berharga AS Mungkin Akan Menuju Angka yang Lebih Tinggi

Imbal hasil Amerika Serikat 10 Tahun 10 tahun turun ke level terendah sekitar 1,45% pada akhir Agustus, tetapi telah menurun lebih rendah sejak April. Penurunan ini menciptakan pola teknis yang dikenal sebagai falling wedge, yakni pola pembalikan. Tingkat pada 10-tahun kemudian memecah tren turun di pertengahan Oktober dan mendorong ke level resistensi teknis sekitar 1,95%. Namun, sekarang ada tren naik yang telah terbentuk dalam 10 tahun, dan jika suku bunga naik di atas resistensi, suku bunga kemungkinan akan bergerak ke level resistensi berikutnya yang signifikan di sekitar tingkat 2,15%.

US 10-year yield

Sementara itu, imbal hasil T-Bond 30 Tahun AS Berjangka 30-tahun membentuk pola pembalikan, yang dikenal sebagai bump and run. Ini bisa dilihat dengan tingkat penurunan 30-tahun yang semakin cepat pada akhir April dan terendah pada Agustus. Sekarang 30 tahun tren lebih tinggi, seperti 10 tahun, dan jika naik di atas tren turun pada tingkat sekitar 2,3%, suku bunga dapat meningkat menjadi sekitar 2,45%. Namun, kenaikan di atas 2,45% dapat menyebabkan kenaikan suku bunga hingga 2,67% pada tahun 2020.

US 30-year yield

Spread Menyempit

Indikasi lain bahwa tingkat suku bunga mungkin naik di AS adalah bahwa spread antara imbal hasil AS dan Jerman telah berkontraksi ke tingkat yang tidak terlihat sejak Januari 2018. Selain itu, spread antara imbal hasil surat berharga 10-tahun AS dan Jepang telah menyempit ke tingkat yang tidak terlihat sejak November 2016.

Yang lebih menarik adalah penyebaran pada obligasi AS dan Jepang tampaknya mengenai wilayah resistensi yang memberi kesan perbedaan akan menyusut lebih jauh. Pola tersebut tampaknya membentuk pola kelanjutan yang dikenal sebagai segitiga naik. Ini merupakan indikasi bahwa spread akan terus menyempit, yang berarti jika hasil Jepang terus meningkat, seperti yang terjadi sejak akhir Agustus, maka hasil AS perlu meningkat juga, untuk mengimbangi hasil yang lebih tinggi di Jepang dan menghindari pembalikan spread dan pelebaran lagi.

Japan 10-year US 10-year spread

Hal yang sama terjadi dengan spread antara AS dan Jerman. Imbal hasil di Jerman juga meningkat dan, untuk menjaga agar spread tetap netral atau untuk melihat kontraksi lebih lanjut, suku bunga di AS perlu dinaikkan untuk tetap sejalan.

Pertumbuhan Global akan Kembali?

Penilaian bahwa suku bunga akan naik pada 2020 adalah penilaian yang berani dan berisiko, terutama mengingat pesimisme yang bertahan di sekitar prospek pertumbuhan global di kalangan investor. Namun, ada beberapa data baru-baru ini untuk menyarankan bahwa ekonomi di zona euro mungkin membaik berdasarkan data PMI manufaktur yang lebih baik, sementara Jepang baru-baru ini meluncurkan rencana stimulus $121 miliar, yang terbesar dalam tiga tahun.

Bahkan jika hasil memang meningkat pada tahun 2020, penting untuk diingat bahwa hasil tersebut berasal dari tingkat yang sangat rendah pada tahun 2019 dan tidak akan menimbulkan ancaman signifikan bagi pasar ekuitas global atau pemulihan ekonomi global.

Michael Kramer

Artikel Terkait

Komentar terkini

Tambahkan Komentar
Harap tunggu sesaat sebelum Anda berikan komentar lagi.
Bram Sutara
Bram Sutara

Kenaikan suku bunga berpotensi menyebabkan kelemahan mata uang dolar.. Dari dulu analis selalu meramalkan kenaikan, tapi hasilnya malah sebaliknya...   ... (Baca Selengkapnya)

08/12/2019 03:26 GMT· Balas
Diskusi
Tulis balasan...
Harap tunggu sesaat sebelum Anda berikan komentar lagi.

Perdagangan instrumen finansial dan/atau mata uang kripto membawa risiko tinggi, termasuk risiko kehilangan sebagian atau seluruh nilai investasi Anda, dan mungkin tidak sesuai untuk sebagian investor. Harga mata uang kripto amat volatil dan dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor eksternal seperti peristiwa finansial, regulasi, atau politik. Trading dengan margin meningkatkan risiko finansial.
Sebelum memutuskan untuk memperdagangkan instrumen finansial atau mata uang kripto, Anda harus sepenuhnya memahami risiko dan biaya terkait perdagangan di pasar finansial, mempertimbangkan tujuan investasi, tingkat pengalaman, dan selera risiko Anda dengan cermat, serta mencari saran profesional apabila dibutuhkan.
Fusion Media mengingatkan Anda bahwa data di dalam situs web ini tidak selalu real-time atau akurat. Data dan harga di situs web ini. Data dan harga yang ditampilkan di situs web ini belum tentu disediakan oleh pasar atau bursa, namun mungkin disediakan oleh pelaku pasar sehingga harga mungkin tidak akurat dan mungkin berbeda dengan harga aktual pasar. Dengan kata lain, harga bersifat indikatif dan tidak sesuai untuk tujuan trading. Fusion Media dan penyedia data mana pun yang dimuat dalam situs web ini tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kehilangan apa pun yang diakibatkan oleh trading Anda atau karena Anda mengandalkan informasi yang dimuat dalam situs web ini.
Anda dilarang untuk menggunakan, menyimpan, memperbanyak, menampilkan, mengubah, meneruskan, atau menyebarkan data yang dimuat dalam situs web ini tanpa izin eksplisit tertulis sebelumnya dari Fusion Media dan/atau penyedia data. Semua hak kekayaan intelektual dipegang oleh penyedia dan/atau bursa yang menyediakan data yang dimuat dalam situs web ini.
Fusion Media mungkin mendapatkan imbalan dari pengiklan yang ditampilkan di situs web ini berdasarkan interaksi Anda dengan iklan atau pengiklan.

English (USA) English (UK) English (India) English (Canada) English (Australia) English (South Africa) English (Philippines) English (Nigeria) Deutsch Español (España) Español (México) Français Italiano Nederlands Polski Português (Portugal) Português (Brasil) Русский Türkçe ‏العربية‏ Ελληνικά Svenska Suomi עברית 日本語 한국어 中文 香港 Bahasa Melayu ไทย Tiếng Việt हिंदी
Keluar
Yakin ingin keluar?
TidakYa
BatalkanYa
Menyimpan Perubahan

+