Pertemuan Pemotongan Produksi OPEC+: 3 Pemain Inti dan Posisinya Masing-masing

Pertemuan Pemotongan Produksi OPEC+: 3 Pemain Inti dan Posisinya Masing-masing

Ellen R. Wald, Ph.D.  | 08/04/2020 14:06

OPEC dan mitranya OPEC+ berencana untuk mengadakan pertemuan virtual pada hari Kamis untuk membahas pemotongan produksi minyak dalam menghadapi anjloknya harga dan meningkatnya kelebihan pasokan. Sekitar sebulan yang lalu, kelompok OPEC+ tampaknya telah runtuh, tetapi penurunan tiba-tiba permintaan minyak global yang diakibatkan oleh virus covid-19, yang terjadi bersamaan dengan beberapa tekanan tepat waktu dari Presiden Donald Trump, tampaknya telah memberi insentif kepada Arab Saudi dan Rusia untuk mencoba mengaktifkan kembali kemitraan OPEC+ mereka.

Pasar awalnya optimis tentang prospek pengurangan produksi minyak 10-15 juta barel per hari yang disebutkan Presiden Trump dalam tweetnya Jumat lalu. Namun, prosesnya hampir tidak jelas seperti yang diuraikan oleh tweet Presiden.

Meskipun OPEC+ belum bertemu, Arab Saudi dan UEA telah mengindikasikan bahwa setiap pengurangan produksi dari OPEC+ juga akan memerlukan partisipasi produsen global lainnya. Sementara 12 negara lain diundang ke pertemuan OPEC+ sebagai pengamat. Hingga hari ini, belum diketahui negara mana yang akan bergabung sebagai pengamat. AS telah menolak untuk bergabung.

Beberapa analis bersikeras bahwa OPEC+ mengambil sikap bijak dengan menekan produsen non-OPEC untuk mengambil bagian dalam pemotongan. Di satu sisi, pialang tidak peduli apakah langkah yang diambil sudah bijak. Sangat penting untuk memahami bahwa pemotongan produksi adalah manuver yang belum pernah terjadi sebelumnya. OPEC dulu bertindak sendiri, dan jarang meminta bantuan dari orang luar. Pada 2014, Arab Saudi mendorong produksi berlebih ketika negara itu tidak dapat menyeimbangkan pasar, tetapi Arab Saudi tidak melakukan upaya serius untuk menekan produsen mana pun kecuali mitra OPEC-nya. Kemudian OPEC memperluas partisipasi ke OPEC+. Sekarang, tampaknya OPEC+ bersikeras bahwa semua produsen lain berpartisipasi dengan mereka — suatu hal yang berlawanan dengan tindakan mereka di masa lalu.

Seperti yang terjadi di hampir setiap pertemuan OPEC+, Arab Saudi dan Rusia adalah pemain kunci. Berbeda dengan sikap tradisional OPEC, AS tampaknya juga akan memainkan peran penting. Inilah tampilan masing-masing posisi negara ini:

Arab Saudi

Arab Saudi mempercepat penurunan harga minyak 30% yang terjadi pada satu hari di bulan Maret, setelah bereaksi terhadap posisi anti-potong Rusia dengan berkomitmen untuk menghasilkan lebih banyak dan menurunkan harga untuk beberapa pelanggannya. Hal tersebut telah terjadi sebulan yang lalu.

WTI Futures Weekly Chart

Sekarang, monarki Saudi khawatir tentang pendapatan pemerintahnya, terutama mengingat rencana pengeluaran ambisius kepemimpinan saat ini dan peran tradisional pemerintah sebagai penyedia bagi rakyat. Monarki juga harus khawatir tentang bagaimana harga minyak yang rendah dalam jangka panjang akan berdampak pada harga saham Saudi Aramco (SE:2222), yang saat ini diperdagangkan secara publik. 20% warga Saudi membeli IPO Aramco, sebagian dengan hutang, berdasarkan janji yang diberikan oleh pemerintah. Harga saham Aramco yang rendah dapat merusak sentimen politik.

Meskipun monarki Saudi membutuhkan harga minyak yang lebih tinggi, Aramco saat ini memproduksi rekor 12 juta barel per hari. Seharusnya, Aramco memasok 12,3 juta barel per hari, termasuk 0,3 juta dari persediaan. Dengan permintaan serendah itu, pertanyaan besarnya adalah apakah Aramco memiliki pembeli untuk minyaknya pada bulan April dan seterusnya. Jika tidak, harga akan jatuh lebih jauh dan Arab Saudi akan terlihat lemah. Selain itu, tingkat produksi yang tinggi ini membuat Arab Saudi tidak memiliki kapasitas cadangan strategis untuk pertama kalinya dalam beberapa dekade. Kerajaan mengumumkan rencana untuk meningkatkan kapasitas menjadi 13 juta barel per hari, tetapi itu akan memakan waktu cukup lama. Untuk saat ini kerajaan telah membuat posisinya rentan tanpa kapasitas minyak cadangan. Semua ini akan menunjukkan bahwa Arab Saudi menginginkan kesepakatan pengurangan produksi.

Di sisi lain, beberapa berspekulasi bahwa kebijakan Saudi sebagian didorong oleh keinginan untuk memproyeksikan kekuatan melawan Rusia. Dalam hal itu, Arab Saudi dapat melanjutkan posturnya yang keras meskipun memiliki kepentingan terbaiknya sendiri.

Rusia

Rusia menginginkan harga minyak yang lebih tinggi sama seperti setiap produsen lainnya. Baru-baru ini, Rusia mengklaim bahwa harga $40 per barel cukup baik untuk anggarannya, tetapi harga saat ini jauh di bawah $40. Ini akan menunjukkan bahwa harga saat ini tidak cukup baik untuk anggaran Rusia, tetapi dapatkah Rusia menyetujui pemotongan yang cukup besar untuk mendapatkan harga di atas $40?

Rusia tidak ingin terikat pada orang lain. Sebelum perselisihan antara Rusia dan Arab Saudi pada awal Maret, Presiden Rusia Vladimir Putin memperjelas bahwa dia setuju dengan menteri energinya, Alexander Novak, menolak proposal untuk pemotongan di masa depan. Rusia tidak akan menjadi bagian dari pakta produksi yang tidak dapat dikendalikannya.

Kami tidak tahu betapa putus asa Rusia untuk menaikkan harga dulu, tetapi bahkan jika Rusia menyetujui perjanjian pemotongan produksi, mitra lain harus skeptis tentang apakah Rusia akan memenuhi komitmennya berdasarkan pengalaman masa lalu.

Amerika Serikat

Amerika Serikat tidak memiliki mekanisme untuk mengatur produksi minyak di seluruh negeri. Pada hari Senin, Sekretaris Energi Dan Brouillette mengatakan, "Di Amerika Serikat kami memiliki pasar bebas, dan industri akan menyesuaikan sendiri."

Beberapa negara bagian, seperti Texas dan Oklahoma, memiliki otoritas pengatur yang dapat melakukan praproduksi minyak di negara bagian masing-masing, tetapi prosesnya rumit dan berbasis negara bagian, bukan federal. Ada beberapa cara lain yang dapat dilakukan pemerintah federal untuk membatasi produksi minyak di seluruh negeri, seperti melalui peraturan lingkungan yang mengatur, tetapi segala upaya untuk menggunakan peraturan yang dirancang untuk perlindungan lingkungan untuk mengatur perdagangan akan ditentang di pengadilan.

Pada akhirnya, A.S. tampaknya hanya menawarkan satu hal: perkiraan untuk penurunan organik, berbasis pasar dalam produksi. EIA mengeluarkan perkiraan baru pada hari Selasa di mana mereka mengharapkan AS akan memproduksi rata-rata 11,8 juta barel per hari dari produksi minyak pada tahun 2020. Ini adalah penurunan 500.000 barel per hari dari produksi 2019. EIA memperkirakan bahwa produksi A.S. akan perlahan-lahan menurun dari ketinggian Maret 12,72 juta barel per hari selama beberapa bulan ke depan menjadi 10,96 juta barel per hari pada bulan Oktober sebelum mulai meningkat lagi.

OPEC kemungkinan akan memiliki perkiraan sendiri untuk hasil produksi minyak A.S., tetapi pengamat pasar tidak seharusnya mengharapkan AS akan menawarkan "pengurangan produksi" untuk OPEC+ di luar perkiraan EIA untuk penurunan yang didorong oleh pasar.

Jika kesepakatan gagal, kemungkinan besar penyebabnya adalah rasa frustrasi anggota OPEC+ bahwa mereka tidak dapat memaksa produsen lain (seperti AS) untuk bertindak.

Ellen R. Wald, Ph.D.

Artikel Terkait

Komentar terkini

Tambahkan Komentar
Harap tunggu sesaat sebelum Anda berikan komentar lagi.
Diskusi
Tulis balasan...
Harap tunggu sesaat sebelum Anda berikan komentar lagi.

Perdagangan instrumen finansial dan/atau mata uang kripto membawa risiko tinggi, termasuk risiko kehilangan sebagian atau seluruh nilai investasi Anda, dan mungkin tidak sesuai untuk sebagian investor. Harga mata uang kripto amat volatil dan dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor eksternal seperti peristiwa finansial, regulasi, atau politik. Trading dengan margin meningkatkan risiko finansial.
Sebelum memutuskan untuk memperdagangkan instrumen finansial atau mata uang kripto, Anda harus sepenuhnya memahami risiko dan biaya terkait perdagangan di pasar finansial, mempertimbangkan tujuan investasi, tingkat pengalaman, dan selera risiko Anda dengan cermat, serta mencari saran profesional apabila dibutuhkan.
Fusion Media mengingatkan Anda bahwa data di dalam situs web ini tidak selalu real-time atau akurat. Data dan harga di situs web ini. Data dan harga yang ditampilkan di situs web ini belum tentu disediakan oleh pasar atau bursa, namun mungkin disediakan oleh pelaku pasar sehingga harga mungkin tidak akurat dan mungkin berbeda dengan harga aktual pasar. Dengan kata lain, harga bersifat indikatif dan tidak sesuai untuk tujuan trading. Fusion Media dan penyedia data mana pun yang dimuat dalam situs web ini tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kehilangan apa pun yang diakibatkan oleh trading Anda atau karena Anda mengandalkan informasi yang dimuat dalam situs web ini.
Anda dilarang untuk menggunakan, menyimpan, memperbanyak, menampilkan, mengubah, meneruskan, atau menyebarkan data yang dimuat dalam situs web ini tanpa izin eksplisit tertulis sebelumnya dari Fusion Media dan/atau penyedia data. Semua hak kekayaan intelektual dipegang oleh penyedia dan/atau bursa yang menyediakan data yang dimuat dalam situs web ini.
Fusion Media mungkin mendapatkan imbalan dari pengiklan yang ditampilkan di situs web ini berdasarkan interaksi Anda dengan iklan atau pengiklan.

English (USA) English (UK) English (India) English (Canada) English (Australia) English (South Africa) English (Philippines) English (Nigeria) Deutsch Español (España) Español (México) Français Italiano Nederlands Polski Português (Portugal) Português (Brasil) Русский Türkçe ‏العربية‏ Ελληνικά Svenska Suomi עברית 日本語 한국어 简体中文 繁體中文 Bahasa Melayu ไทย Tiếng Việt हिंदी
Keluar
Yakin ingin keluar?
TidakYa
BatalkanYa
Menyimpan Perubahan

+

Unduh aplikasi

Lebih banyak wawasan pasar, lebih banyak peringatan, lebih banyak cara untuk menyesuaikan daftar pantauan aset hanya di App

Investing.com lebih baik di Aplikasi!

Lebih banyak konten, grafik dan quote lebih cepat, dan pengalaman yang lebih mulus tersedia hanya di Aplikasi.