Opening Bell: Bursa Kandas, Investor Berjuang Bebas dari Tren "Roller Coaster"

• Saham Eropa, berjangka AS jatuh karena data China yang lemah mengancam untuk meningkatkan ketegangan perdagangan
• Saham China melonjak, indeks Asia naik karena ekspektasi lebih banyak stimulus China
• Treasurys, yen dan emas naik
• Saham AS rebound, tetapi VIX menandakan volatilitas lebih lanjut ke depan

Peristiwa Penting

Bursa Eropa dan kontrak berjangka S&P 500, Dow dan NASDAQ kehilangan pegangan pada rebound pagi ini, menunjukkan investor belum mengambil keputusan pada apakah harga saat ini mencerminkan kenyataan yang ditandai oleh ancaman tarif habis-habisan untuk barang-barang China yang juga akan secara signifikan memukul bisnis AS.

STOXX Europe 600 sekali lagi mundur dengan produsen mobil dan telekomunikasi.

Pada sesi Asia sebelumnya, ekuitas regional mengkonsolidasikan posisi terendah setelah jatuh ke level terendah sejak Februari, ketika Presiden AS, Donald Trump, menyuarakan optimismenya pada resolusi perdagangan. Data yang menunjukkan produksi industri, penjualan ritel dan investasi terus berkontraksi kembali memicu pola di mana para pedagang bullish tentang ekspektasi stimulus lebih lanjut dari pembuat kebijakan China — mendorong Shanghai Composite 1,91% lebih tinggi dan semua tolok ukur lainnya ke wilayah hijau.

Hang Seng Hong Kong menekan kenaikan 0,52% lagi setelah kinerja kemarin, ketika mendapat manfaat dari smart money (kekuatan kolektif uang besar yang dapat menggerakkan pasar) menjauh dari kepemilikan China daratan di tengah meningkatnya ketidakpastian tarif.

Urusan Keuangan Global

Dalam sesi AS kemarin, saham menemukan pijakan mereka setelah Trump melunakkan nadanya. Keterbukaannya untuk bertemu dengan Presiden Xi Jingping pada KTT G-20 bulan depan, ditambah dengan spekulasi bahwa aksi jual ekuitas telah sejauh mungkin, memperkuat optimisme investor, membantu indeks rebound dari aksi jual hari Selasa, yang menandai kejatuhan terbesar — ​​69,53 poin , atau 2,41% —sejak kekalahan pra-Natal — 70,04 poin, atau 2,9%.

Namun demikian, kami telah berulang kali memperingatkan bahwa hambatan perdagangan dan kebijakan moneter akan terus menyuntikkan volatilitas ke pasar dan dengan demikian dapat meresahkan investor yang puas diri.

Meskipun volatilitas mereda seiring dengan pantulan, itu tetap dalam kemacetan berbentuk bendera. Ketika harga diperdagangkan dalam pola tersebut, itu mengandung bias ke atas. Pandangan itu didukung oleh bagian bawah VIX, yang ditunjukkan oleh penembusan sisi atas, untuk pertama kalinya sejak kemenangan malam Natal dan disusul reli yang luar biasa.

Sementara semua indeks utama AS mendapat dukungan di atas posisi terendah Maret mereka - indikator optimis sekarang, meskipun itu bisa menjadi perangkap, mendukung bearish dalam pengembangan puncak H&S dalam prosesnya- tidak ada konsensus mengenai prospek jangka pendek, karena tolok ukur ditutup jauh dari tertinggi, kecuali untuk Russell 2000.

S&P 500 naik 0,8%, dengan Teknologi (+1,61%) melakukan sebagian besar pekerjaan berat. Sebaliknya, setelah mengungguli selama kekalahan utilitas (-0,67%) saham adalah satu-satunya yang ditutup merah.

Dow Jones Industrial Average mencatat kenaikan 0,82%. Jika para pedagang benar-benar membeli berdasarkan optimisme Trump akan kehebatan negosiasinya, perusahaan-perusahaan berkapitalisasi besar yang terdaftar dalam indeks - yang paling terbuka terhadap hambatan harga - kemungkinan akan mengungguli lebih jelas.

Di sisi lain, saham-saham berkapitalisasi kecil seharusnya menyerah, mereka telah melayani tujuan mereka dengan baik ketika investor mencari peluang pertumbuhan yang tidak bergantung pada pasar luar negeri. Sebaliknya, mereka terus mengungguli (+1,36%). Menariknya, saham-saham ini memiliki memiliki kinerja yang lebih baik secara historis selama masa ekonomi yang sulit.

Di Dow, Boeing kelas berat (NYSE:BA) naik 1,68%. Dengan bobot 9,11% dalam indeks mega-cap, dampaknya hampir tiga kali lipat daripada kenaikan 1,73% Caterpillar (NYSE:CAT).

Secara teknikal, bagaimanapun, kami memperkirakan rebound akan berumur pendek, setelah menyelesaikan pola kelanjutan H&S, yang garis lehernya secara organik ditarik oleh DMA 100. Kegagalan 200 DMA untuk memberikan dukungan memperkuat pembalikan.

Sementara itu, Yield Treasury 10-tahun jatuh ke level terendah sejak Maret, menuju level rendah 2.350 sebelum melanjutkan tren turun. Yen menguat setelah menyelesaikan double bottom, dan emas rebound dari penurunan sebelumnya.

Secara keseluruhan, perkembangan perdagangan tampaknya telah menempatkan segala sesuatu yang lain di belakang, memaksa investor ke dalam cengkeraman yang terus menerus berputar dan berubah dalam narasi pasar.

Ke Depan

• Penghasilan minggu ini termasuk Tencent (HK:0700) dan NVIDIA (NASDAQ:NVDA).
• Alibaba (NYSE:BABA) melaporkan laba sebelum pasar dibuka pada hari Rabu. Ada banyak yang dipertaruhkan untuk raksasa e-commerce Tiongkok ini jika ketegangan perdagangan AS-China yang tinggi menyebabkan melemahnya permintaan konsumen.
• Macy's (NYSE:M) juga melaporkan sebelum pasar dibuka pada hari Rabu. Hasil kuartal pertama dari pedagang ritel AS menghadapi pemeriksaan cermat setelah melambatnya penjualan baru-baru ini mencapai harga sahamnya.
• Walmart (NYSE:WMT) melaporkan hasil kuartal pertama sebelum pasar dibuka pada hari Kamis. Analis memperkirakan laporan itu akan mencerminkan upaya sukses pedagang ritel konvesnional terbesar di dunia untuk menopang penjualan toko yang sama dan aktivitas e-commerce.
• Sejumlah pembuat kebijakan Federal Reserve akan berbicara minggu ini: Wakil Ketua Fed Richard Clarida berbicara di acara "Fed Listens" yang diselenggarakan oleh Fed Boston. Presiden Fed New York John Williams) berbicara di sebuah acara di Zurich. Presiden Fed Richmond, Thomas Barkin juga muncul.
• Penjualan ritel dan produksi industri juga dijadwalkan untuk hari Rabu.
• Bank Indonesia mengadakan rapat suku bunga pada hari Kamis.
• Pengangguran Australia keluar pada hari Kamis.

Pergerakan Pasar

Saham

• FTSE 100 Inggris menurun 0,1%.
• Jerman DAX turun 0,3%.
• MSCI Emerging Market Index melonjak 0,4%.
• MSCI Asia Pacific Index naik 0,5%, kenaikan terbesar dalam enam minggu.

Mata uang

 Dollar Index mundur 0,7%.
 The euro naik kurang dari 0,05% menjadi $ 1,1208.
 {{6 | Pound Inggris}} naik kurang dari 0,05% menjadi $ 1,2909.
 Yen Jepang meningkat kurang dari 0,05% menjadi 109,57 per dolar.

Obligasi

• Yield Treasury 10-tahun turun satu basis poin menjadi 2,40%, terendah dalam hampir tujuh minggu.
• Yield 10-tahun Jerman menurun dua basis poin menjadi -0,09%, terendah dalam lebih dari dua tahun.
• Yield 10-tahun Inggris turun tiga basis poin menjadi 1,078%, terendah dalam enam minggu.
• Yield 10-tahun Italia naik empat basis poin menjadi 2,773%, mencapai tertinggi dalam 11 minggu dalam kenaikan kelima berturut-turut.

Komoditas

• ♦ Minyak mentah West Texas Intermediate turun 1% menjadi $61,17 per barel.
• Emas turun 0,2% menjadi $1.294,91 per ounce.

Ditulis Oleh: Investing.com