Week Ahead : Meski Ekuitas Naik, Market Bearish & Volatilitas Akan Berlanjut

Week Ahead : Meski Ekuitas Naik, Market Bearish & Volatilitas Akan Berlanjut

Investing.com  | 30/03/2020 14:12

  • Penarikan kembali saham hari Jumat menandakan tingkat ketidakpastian investor yang cukup tinggi
  • Safe Haven Tradisional seperti hasil, yen, kenaikan emas
  • Data ekonomi akan mulai menunjukkan kehancuran akibat Covid-19, termasuk tingkat pengangguran dan sentimen konsumen

 

Meskipun saham ditarik mundur selama jam perdagangan terakhir pada hari Jumat untuk menyelesaikan hari dengan nilai lebih rendah, ekuitas AS menikmati lonjakan terbaik mereka dalam lebih dari satu dekade dalam minggu ini, seiring keinginan investor untuk mengambil risiko telah kembali ke pasar. Tentu saja, itu bisa saja hanya pengembangan jangka pendek yang dipicu oleh Kongres yang mengeluarkan tagihan pengeluaran terbesar dalam sejarah negara tersebut, diselesaikan pada hari Jumat dan dirancang untuk membantu memberikan kompensasi kepada pekerja dan perusahaan atas pukulan ekonomi yang besar dan kuat dari COVID-19.

Namun, ukuran kepercayaan konsumen A.S. yang dirilis pada hari Jumat, Michigan Consumer Expectations turun terbesar sejak 2008. Pada saat yang sama, minyak mentah Minyak Mentah WTI Berjangka merosot, menghasilkan kerugian minggu kelima berturut-turut dan dolar mengalami penurunan lima hari terburuk sejak 2009.

Tidak mengherankan bahwa safe haven seperti yen Jepang dan emas naik.

Keuntungan Bukan Berarti Memperlihatkan Optimisme

Bahkan setelah nilainya terjun secara tiba-tiba dalam satu jam terakhir, S&P 500 naik 10% untuk minggu ini, kenaikan terbesar sejak Maret 2009, berkat rekor reli tiga hari. Dow Jones Industrial Average, yang turun sekitar 4% pada hari Jumat, masih memiliki minggu terbaik sejak 1938, bahkan setelah 28 dari 30 komponen mega cap index terjual habis pada hari terakhir perdagangan.

Meskipun demikian, emosi menyeluruh bukanlah salah satu tanda optimisme: bahkan setelah reli multi-day terbesar dalam beberapa waktu, faktanya investor masih takut untuk memegang berbagai aset selama akhir pekan — periode waktu ketika berita Covid-19 memburuk dan mereka tidak akan bisa menjual sahamnya — menggambarkan seberapa tidak pastinya para pelaku pasar.

Dengan lebih dari 666.000 kasus dilaporkan secara global pada saat laporan di publikasi, Amerika Serikat, di mana hampir 125.000 kasus telah dilaporkan pada saat penulisan, sekarang dianggap sebagai pusat penyebaran; tingkat kematian di sana baru mencapai 2000. Virus ini telah memperlambat ekonomi A.S. secara signifikan karena sejumlah besar negara terkunci untuk memperlambat penyebaran infeksi. Hanya masalah waktu sampai metrik ekonomi yang akan datang, yang umumnya melihat indikator-indikator yang mencerminkan peristiwa geopolitik saat ini.

Dengan demikian, meskipun ada kenaikan ekuitas besar minggu lalu, kami mempertahankan sikap bearish kami ke depan.

Secara teknis, seperti yang dapat dilihat pada grafik SPX, kenaikan benchmark adalah reli korektif dalam saluran menurun. Harga turun kembali setelah mencapai puncaknya.

SPX Daily

Pada dasarnya, aksi jual Jumat selama jam terakhir perdagangan tidak bisa diabaikan. Bahkan setelah paket penyelamatan fiskal $2 triliun yang belum pernah terjadi sebelumnya disahkan, fakta bahwa investor tidak merasa cukup nyaman untuk mempertahankan aset risikonya selama periode tiga hari harus dianggap sebagai tanda bahaya yang signifikan.

Indikasi lain investor tidak berharap pasar untuk kembali berjalan dengan mulus ke rekor tertinggi, Indeks Volatilitas CBOE berada di jalur untuk penutupan ke-10 berturut-turut di atas 60, level tertinggi untuk apa yang disebut ‘fear index’ sejak Oktober 2008. Begitu juga jika VIX ditutup pada level ini pada hari Selasa, itu akan menetapkan rekor baru untuk volatilitas bulanan tertinggi sejak indeks diluncurkan pada awal 90-an.

Tanda tambahan yang seharusnya memberi investor jeda: hasil jatuh, menghapuskan kenaikan minggu sebelumnya.

Imbal hasil untuk obligasi 10-tahun AS turun ke penutupan terendah sejak 9 Maret, yang telah bangkit kembali dari level terendah catatan patokan tersebut pada 8 Maret. Jatuhnya saham sebesar 0,7% pada hari Jumat menandakan akhir dari langkah kembali ke bendera yang naik, bearish setelah penurunan sebelumnya dari 1,6% menjadi 0,3%.

UST 10 Y Daily

Meskipun USD/JPY dan emas masing-masing menguat untuk minggu ini, kenaikan kedua aset safe haven itu terjadi bersamaan dengan pelemahan dolar AS, yang membuatnya sulit untuk menentukan seberapa jauh kenaikan untuk masing-masing havens disebabkan oleh lindung nilai terhadap meningkatnya ekuitas melawan hasil dari kelemahan USD.

Namun demikian, logam kuning menguat terhadap setiap mata uang utama, termasuk safe haven yen tradisional dan franc Swiss, mengklaim kembali pilihan pertama dari logam mulia.

Setelah bertahun-tahun dianggap sebagai safe haven terbaik, dolar AS mengalami aksi jual lima hari terburuk sejak 2009.

DXY Weekly 2015 2020

Berdasarkan grafik teknis mata uang cadangan global, jelas trader tidak tahu ke mana arah dolar selanjutnya. Dolar sekarang terjebak dalam pola pelebaran, yang terjadi ketika ada kurangnya kepemimpinan pasar. Selain itu, polanya memiliki kecenderungan untuk berkembang di puncak pasar.

Minyak juga mengalami penurunan selama lima minggu berturut-turut.

Terlepas dari ekspektasi kami bahwa komoditas akan naik menuju $30 sebelum jatuh di bawah garis $20, karena diperdagangkan di sepanjang pola bearish, tampaknya terlalu lemah untuk mengembangkan bendera naik yang tepat.

Oil Daily

Minggu Mendatang

Semua waktu yang tercantum adalah EDT

Senin

10:00: A.S. - Penjualan Rumah Tertunda: diperkirakan akan turun ke -1,0% dari 5,2%

21:00: Cina - PMI Manufaktur: diperkirakan naik ke 45,0 dari 37,5 bulan sebelumnya.

Selasa

02:00: Inggris - PDB: Terlihat tetap flat di 1,1% YoY, sementara menurun menjadi 0,0% dari 0,5%.

3:55: Jerman - Perubahan Pengangguran: diprediksi meningkat menjadi 28 ribu dari -10 ribu sebelumnya.

5:00: Eurozone - CPI: mungkin turun menjadi 0,8% YoY di bulan Maret, dari 1,2%.

8:30: Kanada - PDB: diperkirakan telah turun menjadi 0,1% pada Januari, dari 0,3% pada akhir 2019.

10:00: A.S. - Kepercayaan Konsumen CB: terlihat turun ke 112.0 di bulan Maret dari 130.7.

19:50: Jepang - Indeks Produsen Besar Tankan: terjun ke -10 dari 5.

21:45: Cina - PMI Manufaktur Caixin: diperkirakan naik ke 45,8 dari 40,3

Rabu

3:55: Jerman - PMI Manufaktur: diperkirakan akan turun ke 45,4 dari 45,7.

4:30: Inggris - PMI Manufaktur: terlihat sedikit lambat menjadi 47.0 dari 48.0.

8:15: A.S. - ADP Nonfarm Employment Change: perkiraan akan anjlok ke -154 ribu dari 183 ribu.

10:00: A.S. - PMI Manufaktur ISM: kemungkinan telah berkontraksi menjadi 45,0 dari 50,1.

10:40: A.S. - Persediaan Minyak Mentah: cetakan sebelumnya adalah 1,623 juta barel.

Kamis

4:30: Inggris - PMI Konstruksi: Pembacaan Februari untuk ukuran kunci ini adalah 52,6.

8:30: A.S. - Klaim Pengangguran Awal: diperkirakan akan terus jatuh bebas menjadi 3.000 ribu dari rekor minggu lalu 3.283 ribu.

Jumat

8:30: A.S. - Nonfarm Payrolls: terlihat terjun ke -100 ribu dari 273 ribu.

8:30: A.S. - Tingkat Pengangguran: diperkirakan akan naik menjadi 3,9% dari 3,5%.

10:00: A.S. - PMI Non-Pabrikan ISM: mungkin turun menjadi 44,0 dari 57,3.

 

Investing.com

Artikel Terkait

Komentar terkini

Tambahkan Komentar
Harap tunggu sesaat sebelum Anda berikan komentar lagi.
Diskusi
Tulis balasan...
Harap tunggu sesaat sebelum Anda berikan komentar lagi.

Perdagangan instrumen finansial dan/atau mata uang kripto membawa risiko tinggi, termasuk risiko kehilangan sebagian atau seluruh nilai investasi Anda, dan mungkin tidak sesuai untuk sebagian investor. Harga mata uang kripto amat volatil dan dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor eksternal seperti peristiwa finansial, regulasi, atau politik. Trading dengan margin meningkatkan risiko finansial.
Sebelum memutuskan untuk memperdagangkan instrumen finansial atau mata uang kripto, Anda harus sepenuhnya memahami risiko dan biaya terkait perdagangan di pasar finansial, mempertimbangkan tujuan investasi, tingkat pengalaman, dan selera risiko Anda dengan cermat, serta mencari saran profesional apabila dibutuhkan.
Fusion Media mengingatkan Anda bahwa data di dalam situs web ini tidak selalu real-time atau akurat. Data dan harga di situs web ini. Data dan harga yang ditampilkan di situs web ini belum tentu disediakan oleh pasar atau bursa, namun mungkin disediakan oleh pelaku pasar sehingga harga mungkin tidak akurat dan mungkin berbeda dengan harga aktual pasar. Dengan kata lain, harga bersifat indikatif dan tidak sesuai untuk tujuan trading. Fusion Media dan penyedia data mana pun yang dimuat dalam situs web ini tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kehilangan apa pun yang diakibatkan oleh trading Anda atau karena Anda mengandalkan informasi yang dimuat dalam situs web ini.
Anda dilarang untuk menggunakan, menyimpan, memperbanyak, menampilkan, mengubah, meneruskan, atau menyebarkan data yang dimuat dalam situs web ini tanpa izin eksplisit tertulis sebelumnya dari Fusion Media dan/atau penyedia data. Semua hak kekayaan intelektual dipegang oleh penyedia dan/atau bursa yang menyediakan data yang dimuat dalam situs web ini.
Fusion Media mungkin mendapatkan imbalan dari pengiklan yang ditampilkan di situs web ini berdasarkan interaksi Anda dengan iklan atau pengiklan.

English (USA) English (UK) English (India) English (Canada) English (Australia) English (South Africa) English (Philippines) English (Nigeria) Deutsch Español (España) Español (México) Français Italiano Nederlands Polski Português (Portugal) Português (Brasil) Русский Türkçe ‏العربية‏ Ελληνικά Svenska Suomi עברית 日本語 한국어 简体中文 繁體中文 Bahasa Melayu ไทย Tiếng Việt हिंदी
Keluar
Yakin ingin keluar?
TidakYa
BatalkanYa
Menyimpan Perubahan

+

Unduh aplikasi

Lebih banyak wawasan pasar, lebih banyak peringatan, lebih banyak cara untuk menyesuaikan daftar pantauan aset hanya di App

Investing.com lebih baik di Aplikasi!

Lebih banyak konten, grafik dan quote lebih cepat, dan pengalaman yang lebih mulus tersedia hanya di Aplikasi.