Akankah Produksi Minyak Serpih AS Berupa V-Shaped Recovery?

Akankah Produksi Minyak Serpih AS Berupa V-Shaped Recovery?

Investing.com  | 30/06/2020 16:34

Berita itu tidak membuat kegaduhan ketika dirilis, mungkin karena harga minyak mentah turun, meskipun tidak banyak.

Meskipun mungkin bukanlah hal penting, survei mingguan terbaru pada jumlah rig minyak AS yang dirilis oleh perusahaan industri Baker Hughes pada hari Jumat menunjukkan penurunan hanya satu unit. Penurunan ini merupakan perubahan yang luar biasa dari penurunan sebesar dua digit yang terdaftar setiap minggu hanya dua bulan lalu.

Tapi, satu berita baik saja tak cukup untuk mengubah keadaan. Demikian juga, penurunan hanya satu rig minyak minggu lalu tidak berarti produksi minyak mentah AS akan kembali deras pada minggu berikutnya.

Namun, yang benar-benar perlu kita pikirkan adalah seberapa cepat pengeboran dapat dengan sungguh-sungguh mengambil di petak-petak minyak Amerika, jika harga terus naik, minggu demi minggu, dengan sedikit justifikasi fundamental?

Daily WTI crude futures

Dengan bulls keras kepala mempertahankan kenaikan 300% pada harga West Texas Intermediate dari posisi terendah bersejarah April menjadi sekitar $40 per barel, akan terjadi V-shaped recovery - yang banyak pihak berharap dapat menjumpai kondisi ekonomi yang lebih luas setelah pandemi mereda – mungkinkah terjadi pada produksi minyak?

Sejak pandemi COVID-19 memusnahkan permintaan energi global, hampir setiap perkiraan untuk produksi minyak telah menyerukan kematian untuk minyak serpih, alih-alih dapat bangkit.

Masa-masa Amerika sebagai produsen minyak No. 1 dapat berakhir dengan baik dan benar-benar berakhir, kami dengar. Keruntuhan rig Hughes Baker dihitung minggu demi minggu; meningkatkan penutupan sumur, yang, kita dengar, memiliki konsekuensi jangka panjang dari kerusakan pada output; dan serangkaian kebangkrutan di kalangan pengebor, seperti Whiting Petroleum (NYSE: WLL) dan Ultra Petroleum (OTC: UPLCQ) hanya memperkuat topik itu.

Secara global juga, pengaruh baru OPEC dalam menekan produksi — dan kemampuan untuk memaksa para pengebor AS untuk menghormati kuota masing-masing negara untuk pertama kalinya sejak boom shale dimulai enam tahun lalu — semuanya menambah narasi produksi yang lebih rendah untuk jangka waktu lebih lama.

Mengharapkan yang tak terduga?

Tetapi bagaimana jika hal yang sebaliknya terjadi?

Nah, kami mendapat kejutan pertama minggu lalu ketika Energy Information Administration melaporkan kenaikan besar-besaran 500.000 barel per hari dalam perkiraan produksi AS untuk minggu yang berakhir pada 19 Juni. Sampai saat itu, output telah meningkat seperlimanya, dari rekor 13,1 juta barel per hari pada pertengahan Maret menjadi 11 juta barel per hari.

Selain itu saat ini, tren rig minyak telah hampir berubah juga, setelah 18 minggu berturut-turut menurun yang membawa pembacaan dari posisi tinggi 683 pada pertengahan Maret menjadi hanya 188.

Penurunan satu rig sangat kecil pekan lalu tampaknya menunjukkan bahwa "dasarnya akhirnya terlihat" untuk penurunan produksi, didukung oleh kenaikan harga minyak baru-baru ini karena para operator kehabisan rig untuk memotong, Energy Intelligence yang berbasis di New York mencatat dalam analisisnya pada hari Senin.

Agar adil, Abhi Rajendran, direktur penelitian dan penasehat di perusahaan konsultasi tersebut, memperingatkan bahwa rig minyak AS masih bisa jatuh sedikit lebih jauh, dan perkiraan untuk segala jenis rebound substansial tetap sangat suram.

Rajendran menulis dalam laporan Weekly NAVigator Energy Intelligence:

"Kami terus melihat prospek yang sangat menantang ke depan, bahkan dengan [acuan harga minyak AS] West Texas Intermediate (WTI) kembali ke $40 per barel dan berpotensi menguat lebih jauh dari sini."

Dan sementara para pengebor AS mungkin telah mulai melakukan hedging untuk produksi yang lebih tinggi sekitar $40 per barel, harga upah riil bagi banyak orang akan lebih mendekati $50 dan seterusnya.

Rajendran menambahkan:

"Dari sudut pandang jumlah rig, kami melihat pemulihan yang sangat lambat - kami melihat jumlah total rig darat AS sekitar 250."

Rajendran mengatakan dia berharap "hanya sedikit rig yang ditambahkan kembali untuk sisa tahun 2020, dan kenaikan menjadi sekitar 500 rig darat selama 2021."

Namun, jika terdapat satu hal yang minyak serpih tidak pernah gagal di masa lalu, yaitu kemampuannya untuk memberikan kejutan. Selain itu, kejutan tersebut sering melibatkan output yang lebih tinggi, bukan yang lebih rendah.

Sangat Sedikit Pengebor yang Sebenarnya Menutup Sumur

Resilience, sebuah blog komunitas tentang teori "Peak Oil", berpendapat bahwa bertentangan dengan pemikiran populer, para pengebor di minyak serpih mungkin tidak perlu terburu-buru untuk menutup sumur karena ini akan secara permanen merusak produksi.

Oleh karena itu, dengan sumur tetap terbuka, meskipun pada tingkat aktivitas yang berkurang, terdapat ruang bagi produksi untuk mengejutkan di sisi yang lebih tinggi, katanya.

Blog tersebut menjelaskan bahwa untuk menutup sumur, rig khusus digunakan untuk memompa cairan "lumpur" berat ke dalam lubang untuk menghentikan aliran minyak dan gas, menembus reservoir. Pengaturan ini akan membuat lebih sulit untuk memulai kembali produksi dengan berpotensi menyebabkan kerusakan formasi permanen, dan mengubah tekanan di bawah. Setelah lumpur, sumbat logam disemen ke dalam lubang untuk menghentikan aliran cairan. Pipa dan peralatan logam yang tertinggal di lubang dapat menimbulkan korosi saat sumur ditutup.

Ketika sumur dinyalakan kembali, rig lain mengebor semen dan lumpur tebal. Dengan sedikit keberuntungan, minyak akan mengalir lagi. Jika tidak, dikerahkan lebih banyak solusi, seperti perawatan sumur, perforasi ulang, dan fracking dengan biaya besar, begitu kru dapat ditemukan, tentu. Setelah jatuhnya harga terakhir kali, tidak tersedia banyak kru selama satu atau dua tahun.

Blog itu mengatakan:

"Mencoba mengembalikan sumur dapat menghabiskan banyak waktu dan uang untuk mengembalikannya ke produksi penuh atau sebagian. Tanpa adanya perbaikan, sebuah sumur dapat kembali berproduksi hanya setengah dari kinerja sebelumnya."

“Inilah sebabnya mengapa perusahaan minyak serpih yang memiliki hutang sangat banyak, termasuk yang bangkrut seperti Whiting Corp, bersikeras untuk terus memompa dengan segala cara, dan California Resources (NYSE: CRC), yang meskipun memiliki utang $4 miliar pada tahun 2022 sumurnya tetap berjalan, dengan injeksi uap terus-menerus untuk menjaga agar tetap hidup dengan biaya besar. ”

Jadi, sekali lagi, apakah V-shaped recovery memungkinkan pada produksi minyak AS?

Jawabannya tampaknya "tidak," meskipun dengan minyak serpih, Anda akan tidak pernah tahu. Perhatikan angka-angka EIA mingguan itu dengan sangat cermat.

Penyangkalan : Barani Krishnan tidak memiliki, atau memegang, posisi pada komoditas atau surat berharga yang ia tulis.

Investing.com

Artikel Terkait

Komentar terkini

Tambahkan Komentar
Harap tunggu sesaat sebelum Anda berikan komentar lagi.
Diskusi
Tulis balasan...
Harap tunggu sesaat sebelum Anda berikan komentar lagi.

Perdagangan instrumen finansial dan/atau mata uang kripto membawa risiko tinggi, termasuk risiko kehilangan sebagian atau seluruh nilai investasi Anda, dan mungkin tidak sesuai untuk sebagian investor. Harga mata uang kripto amat volatil dan dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor eksternal seperti peristiwa finansial, regulasi, atau politik. Trading dengan margin meningkatkan risiko finansial.
Sebelum memutuskan untuk memperdagangkan instrumen finansial atau mata uang kripto, Anda harus sepenuhnya memahami risiko dan biaya terkait perdagangan di pasar finansial, mempertimbangkan tujuan investasi, tingkat pengalaman, dan selera risiko Anda dengan cermat, serta mencari saran profesional apabila dibutuhkan.
Fusion Media mengingatkan Anda bahwa data di dalam situs web ini tidak selalu real-time atau akurat. Data dan harga di situs web ini. Data dan harga yang ditampilkan di situs web ini belum tentu disediakan oleh pasar atau bursa, namun mungkin disediakan oleh pelaku pasar sehingga harga mungkin tidak akurat dan mungkin berbeda dengan harga aktual pasar. Dengan kata lain, harga bersifat indikatif dan tidak sesuai untuk tujuan trading. Fusion Media dan penyedia data mana pun yang dimuat dalam situs web ini tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kehilangan apa pun yang diakibatkan oleh trading Anda atau karena Anda mengandalkan informasi yang dimuat dalam situs web ini.
Anda dilarang untuk menggunakan, menyimpan, memperbanyak, menampilkan, mengubah, meneruskan, atau menyebarkan data yang dimuat dalam situs web ini tanpa izin eksplisit tertulis sebelumnya dari Fusion Media dan/atau penyedia data. Semua hak kekayaan intelektual dipegang oleh penyedia dan/atau bursa yang menyediakan data yang dimuat dalam situs web ini.
Fusion Media mungkin mendapatkan imbalan dari pengiklan yang ditampilkan di situs web ini berdasarkan interaksi Anda dengan iklan atau pengiklan.

English (USA) English (UK) English (India) English (Canada) English (Australia) English (South Africa) English (Philippines) English (Nigeria) Deutsch Español (España) Español (México) Français Italiano Nederlands Polski Português (Portugal) Português (Brasil) Русский Türkçe ‏العربية‏ Ελληνικά Svenska Suomi עברית 日本語 한국어 简体中文 繁體中文 Bahasa Melayu ไทย Tiếng Việt हिंदी
Keluar
Yakin ingin keluar?
TidakYa
BatalkanYa
Menyimpan Perubahan

+

Unduh Aplikasi Investing.com

Dapatkan quote, grafik, dan notifikasi real time gratis mengenai saham, indeks, mata uang, komoditas, dan obligasi. Dapatkan analisis/prediksi teknikal terbaik gratis.

Investing.com lebih baik di Aplikasi!

Lebih banyak konten, grafik dan quote lebih cepat, dan pengalaman yang lebih mulus tersedia hanya di Aplikasi.